Американский оператор рынка прогнозов Kalshi планирует получить одобрение в США на запуск около 60 бессрочных фьючерсов (perps) на акции и ETF, включая Tesla и Nvidia. Это знаковый шаг: один из самых популярных инструментов криптовалютной торговли выходит на традиционный фондовый рынок, что обостряет борьбу за регуляторный контроль между Уолл-стрит и криптоиндустрией.
Что такое бессрочные фьючерсы и почему это важно
Бессрочные фьючерсы — это деривативы без даты экспирации, которые позволяют торговать активом с кредитным плечом и без необходимости постоянно продлевать контракт. Они стали основным продуктом на криптобиржах, таких как Binance и Bybit, где объемы торгов perps на Bitcoin и Ethereum достигают миллиардов долларов ежедневно. Теперь Kalshi хочет перенести эту модель на акции и ETF, что может привлечь как криптотрейдеров, так и традиционных инвесторов.
Регуляторный конфликт: кто будет надзирать за новым продуктом
Главный вопрос — какой регулятор будет контролировать эти инструменты. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) уже одобрила Kalshi как рынок прогнозов, но Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может заявить свои права на акции и ETF. Это противостояние отражает более широкую борьбу за то, как регулировать криптовалютные деривативы и их гибриды с традиционными финансами. Успех Kalshi может создать прецедент для других платформ.
Потенциальное влияние на рынок
Если Kalshi получит одобрение, это откроет путь для круглосуточной торговли бессрочными фьючерсами на крупнейшие акции, такие как Tesla и Nvidia. Трейдеры смогут использовать знакомые криптоинструменты для спекуляций на фондовом рынке, что повысит ликвидность и волатильность. Однако это также создаст риски для розничных инвесторов из-за высокого кредитного плеча. Для криптообменников и платформ это сигнал о дальнейшей конвергенции крипто и традиционных финансов, что может изменить ландшафт торговли в ближайшие годы.
