Grayscale Investments сделала важный шаг для всей индустрии цифровых активов — компания запустила первые в истории США спотовые ETF на криптовалюту с возможностью стейкинга. Новые инструменты — Ethereum Trust ETF (тикер: ETHE) и Ethereum Mini Trust ETF (ETH) — позволяют инвесторам не просто владеть «эфиром» через биржевой продукт, но и получать дополнительный доход за счет его участия в сети Ethereum.
Новая глава для криптофондов в США
По данным Sosovalue на 6 октября, американские спотовые ETF, включая фонд от BlackRock, контролируют около 5,6% всего предложения Ethereum — это примерно $30,5 млрд. До сих пор эти активы лежали «мертвым грузом»: инвесторы могли извлекать выгоду лишь из роста курса ETH, но не получали дохода от стейкинга.
Теперь ситуация меняется. Возможность стейкинга устраняет одно из ключевых ограничений крипто-ETF и делает их конкурентоспособными с аналогичными фондами для биткоина, которые раньше считались более выгодными.
Почему это событие называют прецедентом
Стейкинг был одним из самых спорных пунктов в отношениях крипторынка и американского регулятора. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) на протяжении многих лет блокировала инициативы, связанные с этой функцией, считая, что они создают юридические риски и усложняют контроль над фондом.
Теперь, после одобрения ETF от Grayscale, появился первый официальный прецедент, открывающий путь для аналогичных продуктов на базе других криптовалют. Эксперты уже прогнозируют волну новых заявок на ETF с поддержкой стейкинга для Solana, Cardano и других активов.
Стейкинг доступен и для Solana
Помимо Ethereum, Grayscale активировала функцию стейкинга и для Grayscale Solana Trust (GSOL). Хотя этот инструмент формально не является ETF и не торгуется на крупных биржах, он служит прототипом будущих продуктов. Именно по такому же пути компания шла с биткоином и эфиром, прежде чем вывести их на биржу в виде ETF.
По словам представителей Grayscale, процесс стейкинга будет происходить пассивно для инвесторов — без их участия в технической стороне. Управление узлами и распределение вознаграждения возьмут на себя институциональные партнеры компании и профессиональные валидаторы.
Что такое стейкинг и почему он важен
В отличие от биткоина, где создание блоков требует энергозатратного майнинга, большинство современных криптовалют — включая Ethereum и Solana — работают по принципу Proof-of-Stake (PoS).
Суть стейкинга в том, что владелец криптовалюты «замораживает» свои токены в сети, чтобы поддерживать ее работу. Эти средства помогают блокчейну проверять транзакции и создавать новые блоки. В обмен на это валидаторы получают вознаграждение — новую криптовалюту, фактически превращая свои активы в источник пассивного дохода.
Отсутствие стейкинга в ETF долгое время сдерживало интерес инвесторов. Как отметил аналитик крипторынка Стивен Чжэн, «невозможность получать вознаграждения за стейкинг лишала Ethereum части его привлекательности для краткосрочных инвесторов и институциональных участников рынка».
Потенциальные доходы: миллиарды долларов в год
Если посчитать возможную доходность от стейкинга всего Ethereum, находящегося под управлением ETF ($30,5 млрд), то при текущей средней ставке около 4% годовых эмитенты могли бы получать до $1,2 млрд дополнительного дохода в год.
Аналогично, для Solana доходность стейкинга составляет примерно 7% годовых, согласно данным StakingRewards. При объеме активов Grayscale в SOL на сумму $122,5 млн, это дает более $8,5 млн потенциальной прибыли ежегодно — даже без учета роста цены актива.
Эти цифры ясно показывают, почему возможность стейкинга становится важнейшей частью инфраструктуры новых ETF: она делает криптовалютные фонды реально доходными, а не просто спекулятивными инструментами.
Почему именно Grayscale снова первая
Grayscale уже не впервые прокладывает путь для всего рынка. Именно эта компания в 2023 году выиграла громкий суд против SEC, добившись пересмотра отказа на запуск спотового биткоин-ETF. Этот процесс стал ключевым событием, после которого регулятор в 2024 году наконец одобрил ETF на биткоин, а затем — на Ethereum.
Генеральный директор Grayscale Питер Минцберг назвал запуск стейкинг-ETF «следующим этапом институциональной эволюции крипторынка». По его словам, компания стремится создать для инвесторов прозрачные и регулируемые способы участия в экосистеме блокчейна, не требующие прямого владения цифровыми активами.
Что это значит для инвесторов и рынка
Запуск стейкинг-ETF в США — веха для криптоиндустрии. Теперь институциональные и розничные инвесторы получают возможность зарабатывать на Ethereum и Solana без технических сложностей, напрямую через традиционные биржи.
Это решение не только повышает привлекательность криптоактивов как инвестиционного класса, но и может стать новым драйвером роста рынка — так же, как это произошло после запуска спотовых биткоин-ETF в начале 2024 года.
