Доходные стейблкоины стремительно приближаются к рыночной капитализации в $50 млрд, но индустрия, по мнению эксперта, делает ставку не на тот показатель. Артем Толкачев, главный специалист по RWA в Falcon Finance, утверждает, что решающим фактором станет качество залогового обеспечения, а не доходность.
Гонка за доходность уводит в сторону
Многие эмитенты стейблкоинов фокусируются на привлечении пользователей высокими процентными ставками, однако такой подход может быть рискованным. Толкачев подчеркивает: «Коллатерал, а не доходность, решит, какие стейблкоины победят». Без надежного залога даже самая высокая доходность не спасет от потери доверия.
Почему залог важнее
В основе любого стейблкоина лежит обеспечение — будь то фиат, криптовалюта или реальные активы (RWA). Прозрачность и ликвидность залога напрямую влияют на стабильность курса и устойчивость к рыночным шокам. Инвесторы все чаще обращают внимание на механизмы резервирования, а не только на обещанные проценты.
Рынок меняет приоритеты
По мере роста капитализации доходных стейблкоинов до $50 млрд, конкуренция усиливается. Проекты, которые смогут предложить максимально надежный и прозрачный коллатерал, получат долгосрочное преимущество. В то же время стейблкоины, ориентированные исключительно на доходность, рискуют столкнуться с кризисом доверия при первых признаках нестабильности.
Для пользователей криптообменников в Москве и по всему миру это означает, что при выборе стейблкоина для обмена или хранения средств стоит обращать внимание на состав резервов, а не только на рекламируемый процент. Надежность залога — ключевой фактор, который определит, какие стейблкоины останутся на плаву в долгосрочной перспективе.
