Криптовалютные кастодиальные компании выходят на рынок, где ежедневно обрабатываются миллиарды долларов в расчётах по деривативам, и пытаются составить конкуренцию традиционным банкам. Этот сдвиг стал возможен благодаря регуляторным послаблениям, однако смена контроля в Конгрессе ставит под вопрос долгосрочную роль крипто-фирм в инфраструктуре финансового рынка США.
Регуляторные послабления открывают двери
Недавние изменения в нормативной базе позволили крипто-кастодианам претендовать на роль участников расчётных систем по деривативам. Ранее этот рынок был практически полностью закрыт для небанковских организаций. Теперь компании, специализирующиеся на хранении цифровых активов, получают доступ к операциям, которые традиционно проводились через крупные банки.
Политическая неопределённость
Однако эйфория может оказаться преждевременной. После промежуточных выборов контроль над Конгрессом изменился, и это может привести к пересмотру регуляторных решений. Критики указывают на риски, связанные с недостаточной проработанностью правил для крипто-кастодианов, и на возможные угрозы финансовой стабильности. Сторонники, напротив, говорят о необходимости конкуренции и инноваций.
Что это значит для рынка
Если крипто-фирмы смогут закрепиться в расчётах по деривативам, это усилит конкуренцию и может снизить издержки для участников рынка. Однако без устойчивой регуляторной поддержки их роль остаётся неопределённой. Участникам рынка и инвесторам стоит внимательно следить за развитием событий, чтобы оценить, насколько серьёзно крипто-кастодианы смогут потеснить банки.
